事件.20181210.中美博弈,债市预期过度倾斜,全球市场

作者: 来源:热搜识别 时间:2020-05-22 08:35:12 浏览(480)

本文作者: 投资旅行家-格列佛

纸飞机行情飞不了几天就被全球市场的风风雨雨打落了。

主要资产价格变化 :

受到华为事件以及殖利率局部倒挂的影响,资本市场呈现高度风险趋避。美元因为市场对升息预期悲观,相对弱势,黄金近期不错,也是各家外资在明年增持的资产(ex : GLD)油价反弹,但幅度很有限

大家最多谈论的事情热点是在华为事件,但这种事件的推测变化其实谁也没有把握,但可以很简单的理解这个事件。第一点,这个事件的複杂程度远高于中兴事件,中兴事件很简单,罚钱了事。但是华为的事件因为证据确凿,如果要把事件升级,可以是美国的刑事案件,要关的。目前华为的CFO还在加拿大,美国正在思考怎幺处里,中国也在思考怎幺回击,所以第二点,这个事件可能才开始。在政治高度不确定的状况下,通常资本市场会很谨慎,不利价格上涨。

让我们回到基本面的观察,在就业数据,中国的进出口数据。

非农就业15.5万人,虽低于预期的19.8万,但主要有天气因素干扰,导致11月份有12万人无法出外工作,15.5万人仍是正常数值。薪资环比0.2%,增速略低于0.3%的预期,YoY保持3.1%。失业率维持在3.7%,仍是1969年来最低的水準。数据来看,稍有不如预期,虽然就业看到早期的放缓,但仍不足以停下Fed升息的脚步。

(图片来源:Fred)

且鲍威尔在11月就业资料公布前夕也表示,经济整体表现非常好,薪资也在逐步上涨,劳动力市场非常强劲。这是他在12月18日至19日美联储政策会议静默期之前,最后一次发表公开讲话,算是表明立场,Fed的政策不会轻易转向,债券市场目前的预期已经过度倾斜(明年不升息),预计明年至少仍有两次升息。

中国进出口数据看到外贸大幅下滑,贸易战影响才开始显现。出口增速大降。11月出口同比从10月的15.5%大幅回落至5.4%。进口大幅回落,11月进口同比从10月的20.8%大幅回落至3%,中国经济将持续探底,明年Q1可能出现断崖式的下滑,这些资料尚未完全反应到公司业绩的预期,也就是说,总体经济以及业绩都还在往下的阶段。

OPEC+会议达成减产协定,决定从19年1月起,在18年10月的基础上合计减产120万桶/日,其中OPEC减产80万桶/日,非OPEC产油国减产40万桶/日,在减产数量120万桶优于预期的100万桶之下,油价格涨幅不大(从6%收敛至2%),主要还是担忧经济下行造成需求面的不如预期。

回归基本面,美国经济数据有反弹,但格局还是偏弱,中国经济数据表明经济持续探底,OPEC减产虽优于预期,但油价反弹不强,需求面的担忧更胜减产带来的刺激,全球资产价格被华为事件以及殖利率的局部倒挂主导了市场情绪,而基本面也不见上行力量,因此资产价格的修复仍需等待。美国经济数据初步放缓加上中国对贸易战的影响才刚开始,未来不排除公司业绩的二次探底。

以上内容纯属个人经验分享,任何投资都有其风险,本网站之文字、数据、资料与服务仅供参考,无任何推介买卖之意,读者应独立判断,审慎自我评估并自负投资风险,特此声明作者、本公司与所属员工不负任何法律责任。

台股筹码分析课程 开课中】
《股市大户心理战,主力不说的投资思维》
>> https://pse.is/JXP46

【加入豹投资的LINE@好友】

或搜寻@abovetw(小老鼠也要输入喔)

【追蹤豹投资的Facebook粉丝团】
>> https://pse.is/JVDRB

【 追蹤豹投资的YOUTUBE频道】
>> https://pse.is/E9RY2

预期数据事件投资市场减产经济中国万桶

上一篇:
下一篇:

相关文章